链上数据显示以太坊短期调整风险较低，2025下半年或延续涨势
7月23日，加密货币分析师Crypto Dan发布链上分析报告，指出以太坊当前期货市场热度明显低于2024年3月（资金费率峰值0.15%）及11月（资金费率峰值0.18%）水平，未平仓合约量现为85亿美元，较历史高点下降32%。链上活跃地址数维持在35万以上，Gas费均值稳定在15 Gwei，显示网络使用强度未现过热现象。
报告指出，以太坊当前周期MVRV（市值与实现价值）比率处于0.82低位区间，表明资产处于历史估值底部区域。自2024年12月触底1800美元以来，该指标已连续8周维持在1以下，为2021年以来最长周期。分析师认为，该指标结构暗示2025年下半年价格中轴存在向3000美元移动的动能。
链上数据显示，以太坊价格波动与替代币市场呈现正相关。7月15日以太坊单日上涨7.2%期间，DeFi TVL单周回升至520亿美元，山寨币交易量占比同步升至42%，较6月均值提升15个百分点。