CryptoQuant分析师：比特币NUPL指标形成周期第三峰值，机构资金推动市场波动特征变化
CryptoQuant分析师8月14日发布链上数据报告指出，比特币净未实现利润/损失（NUPL）指标正构建当前周期第三个峰值。对比显示，当前市场波动呈现阶梯式特征，区别于2017年单峰值及2021年双峰值周期。该变化被归因于美国ETF等机构资金持续注入。尽管市场规模、流动性和稳定性增强，但单次涨幅持续收窄，暗示未来牛市周期或延长，但短期剧烈上涨概率下降。