7月3日，HTX DeepThink专栏作者Chloe分析指出，比特币价格由105,200美元上涨至109,500美元，主要受衍生品市场活跃度提升驱动。各大期货交易所未平仓合约总量增长10%，达32亿美元，多头仓位增加反映投资者看涨预期增强，市场动能回升。
同期公布的ADP私营部门就业数据录得-3.3万人，低于预期。市场对美联储7月降息概率定价升至27.4%，9月降息25基点概率区间为64%-72%，存在50基点降息可能性。
当前比特币价格维持震荡格局，期权市场Put/Call比率为0.72，104,000美元构成关键支撑位，114,000美元为短期强阻力位。链上资金流动保持稳定，机构投资者静待非农及初请失业金数据发布。市场存在两种路径博弈：若就业数据疲软，9月降息或推动价格上行；若数据超预期强劲，104,000美元支撑位可能失守并引发技术性回调。
综合来看，宏观政策调整与技术指标共振使比特币进入方向选择敏感期，短期波动率存在放大可能。