去中心化交易所（DEX）的交易对设计围绕“用户自主”与“链上原生”展开，2025年主流类型呈现多样化与场景化特征：
一、DEX的交易对类型：以无需许可与流动性自主为核心
1. 代币-代币直连交易对
这是DEX最基础的交易对形式，支持两种加密资产直接兑换，无需中心化中介。例如Uniswap、SushiSwap等平台上的ETH/DAI、SOL/BTC交易对，依托智能合约自动执行兑换逻辑，结算过程完全上链，用户无需通过法币或平台代币中转。其核心优势在于“去中介化”，交易路径直接且透明，链上记录可通过区块浏览器（如Etherscan）实时验证。
2. 稳定币-代币混合交易对
以稳定币（如USDC、DAI、USDT）为中间媒介的交易对，旨在降低加密资产价格波动对交易的影响。例如USDC/ETH、DAI/UNI等交易对，因稳定币价格锚定法币（通常为美元），成为DeFi用户进行“入金-交易-出金”闭环操作的高频选择，尤其适合对风险敏感的长期持有者。
3. 自动化做市商（AMM）流动性池
AMM模型是DEX的标志性创新，通过算法而非订单簿定价。用户可自由向流动性池质押代币对（如ETH/USDT池、BTC/AVAX池）成为流动性提供者（LP），交易价格由池中两种代币的储备比例动态决定（如x*y=k公式）。Curve、Balancer等平台是典型代表，LP通过分享交易手续费获利，同时承担“无常损失”风险。这种模式打破了传统订单簿对“买卖双方匹配”的依赖，让小额交易也能高效成交。
4. 跨链交易对
随着Layer2扩容与跨链技术成熟（如Arbitrum、Cosmos、Polygon的跨链协议），DEX已能支持不同区块链生态资产的直接交易。例如用户可在DEX上直接兑换比特币（BTC）与以太坊Layer2代币（如ARB），无需通过中心化跨链桥中转，大幅降低资产转移成本与时间。这类交易对的核心价值在于“生态互联”，推动多链资产的流动性融合。
5. NFT交易对
针对非同质化资产的交易需求，部分DEX（如Sudoswap、Blur的DEX模块）推出NFT与同质化代币的交互池，例如ETH/NFT集合池。用户可将同一系列NFT批量质押形成流动性池，其他用户通过ETH直接购买或兑换池中NFT，解决了传统NFT交易平台“挂单-撮合”效率低的问题，适合NFT项目方与机构投资者进行批量资产调整。
2025年新趋势：场景化交易对兴起
- 合成资产交易对：通过Synthetix等协议生成现实资产（如黄金、股票）的链上映射代币（sToken），形成如sAAPL/DAI（苹果股票合成代币与稳定币）、sGOLD/USDC（黄金合成代币与稳定币）等交易对，让用户无需涉足传统金融市场即可 exposure 现实资产价格波动。
- 隐私交易对：集成零知识证明（ZKP）技术，支持交易金额与地址匿名化，例如ZEC/DAI、AZTEC-ETH/USDC等交易对，满足用户对交易隐私的需求，尤其在监管严格地区的使用占比显著提升。
二、DEX与CEX的核心区别：从“信任中介”到“代码信任”
1. 所有权与控制权：用户自主 vs 平台托管
DEX中，用户通过钱包私钥完全掌控资产，交易直接在链上执行，无中心化实体介入，即“你的钥匙，你的资产”；而CEX（如Coinbase、Binance）作为中心化机构，要求用户将资产存入平台托管账户，用户仅持有平台内的“数字凭证”，资产控制权归属于交易所，历史上Mt.Gox、FTX等平台的倒闭事件均暴露了托管模式的风险。
2. 流动性来源：社区贡献 vs 平台主导
DEX的流动性完全由用户提供：LP通过质押代币对到AMM池或订单簿，按贡献比例分享交易手续费；而CEX的流动性主要依赖平台自持储备金或专业做市商（如Jump Trading），普通用户难以参与流动性分配。2025年部分CEX虽推出“混合流动性池”（如Binance的链上做市功能），但核心逻辑仍是平台主导，与DEX的“社区自治”本质不同。
3. 交易透明度：链上公开 vs 内部维护
DEX的所有交易均记录在区块链上，交易哈希、金额、地址等信息可通过区块浏览器全程追溯，任何人无法篡改；CEX的交易数据存储在中心化服务器中，仅向用户展示自身平台内的成交记录，外部无法验证其真实性，存在“虚假交易”或“数据操纵”的潜在风险（如2023年某CEX被曝伪造交易量）。
4. 监管与合规：抗审查 vs 强合规
DEX因无中心化实体，天然具备抗审查性，用户无需完成KYC（身份验证）即可交易，在加密货币 Adoption 率高的地区（如拉美、东南亚）更受欢迎；CEX则需严格遵守各国KYC/AML法规，例如美国SEC要求CEX注册为“证券交易平台”，欧盟MiCA法案强制CEX披露用户资产流向，合规成本较高但政策风险更低。2025年欧盟MiCA法案进一步要求DEX披露交易数据，可能削弱其匿名性优势。
5. 用户体验：链上限制 vs 高效便捷
DEX的交易体验受区块链性能制约：以太坊主网的Gas费波动、Layer2的跨链延迟等问题仍未完全解决，大额交易可能因滑点过高影响执行；CEX依托中心化服务器，交易延迟低至毫秒级，支持杠杆、期货等复杂衍生品，更适合高频交易与机构用户，但依赖平台系统稳定性，2024年某头部CEX因服务器故障导致用户无法平仓的事件即为例证。
6. 安全性：代码风险 vs 集中攻击
DEX的风险主要来自智能合约漏洞，例如2023年某DEX因AMM算法漏洞被黑客盗取1.2亿美元；但因其资产分散在用户钱包中，单点故障不会导致系统性风险。CEX因资产集中托管，成为黑客攻击的主要目标，历史上超过70%的加密货币失窃事件均针对CEX，但其成熟的风控体系（如冷钱包存储、保险基金）可降低风险。
三、2025年趋势：DEX与CEX的互补共存
DEX与CEX并非“替代关系”，而是呈现“场景分化、功能融合”的格局：DEX凭借去信任化与开放性，在抗通胀地区（如阿根廷、土耳其）的交易占比已提升至35%；CEX则通过合规优势巩固主流用户市场，同时探索“DeFi化”（如引入链上流动性池）。未来两者的竞争焦点将集中于跨链互操作性（如DEX的多链聚合技术）与隐私保护（如CEX集成零知识证明），最终形成“用户自主选择”的生态平衡。