美联储政策预期波动引发市场震荡：美债、黄金与比特币联动调整
7月FOMC会议维持利率在5.25%-5.50%区间，未释放降息信号导致市场担忧高利率环境将持续更久，10年期美债收益率应声升至4.24%，美元指数重上100关口，黄金价格跌破3,270美元，比特币短线下挫至116,000美元区域，链上活跃度同步下降。7月非农数据意外骤降引发市场反转：新增就业仅7.3万，较预期减少10.7万，5-6月就业数据累计修正幅度达90%。劳动力市场数据修正促使CME FedWatch降息概率激增44个百分点至82%，市场押注年内降息两次的概率升至64%。受此影响10年期收益率回落至4.10%下方，黄金单日反弹40美元，比特币短暂反弹后再次测试112,000美元支撑位。当前美国经济呈现增速放缓特征，家庭债务率、信用卡违约率与商业贷款等结构性指标尚未显示系统性衰退，就业数据回落叠加通胀缓解可能预示货币政策转向窗口临近，风险资产正经历高波动与流动性博弈的关键阶段。