美股九月风险加剧：估值高企与政策不确定性叠加
8月29日，市场分析师警示美股多头风险加剧。随着标普500指数自5月初累计涨幅达17%，当前估值已攀升至预期盈利的22倍，触及互联网泡沫破裂前水平。历史数据显示，标普500指数在9月出现下跌的概率达56%（自1927年以来均值跌幅1.17%），而在总统任期首年，该概率升至58%（平均跌幅1.62%）。巴克莱研究指出，程序化交易员美股持仓逼近历史峰值，对冲基金股票仓位亦呈现过度拥挤态势。关键事件窗口集中于9月：非农数据、通胀指标及美联储政策决议将接续公布，叠加特朗普对美联储独立性的持续施压，市场波动风险显著上升。