DEX的用户群体主要包括隐私与安全导向型用户、DeFi深度参与者、抗审查需求者及高风险偏好交易者；而CEX用户则以入门级投资者、高频交易者与机构、衍生品交易者及被动投资者为主。两者在资产控制权、交易习惯、合规需求等方面存在显著差异，这些差异源于去中心化与中心化模式的本质区别。

DEX用户群体：技术驱动与自主需求的结合体

2025年数据显示，DEX现货交易额已占CEX的近30%，其用户群体呈现出鲜明的“去中心化偏好”特征：  

1. 隐私与安全导向型用户

这类用户将资产自主权视为核心诉求，拒绝第三方托管模式。据链捕手2025年调研，超过65%的DEX活跃用户表示“私钥掌控”是选择去中心化平台的首要原因。他们通常具备基础区块链知识，熟悉MetaMask、Coinbase Wallet等工具的操作，能独立完成钱包管理、Gas费设置等流程，对平台黑客事件（如2022年FTX崩盘）有较强警惕性。  

2. DeFi深度参与者

DEX用户常深度融入去中心化生态，不仅是交易者，更是协议交互者。例如Solana生态的Raydium用户会同时参与流动性挖矿、Staking，或通过跨链协议（如Wormhole）在Base、Avalanche等链间转移资产。这类用户交易频率较低（日均交易0.3次，CEX用户为1.2次），但链上交互频繁，平均每周进行4-5次协议操作（如质押、借贷）。  

3. 抗审查需求者

部分用户来自监管高压地区（如东南亚部分市场），或因行业属性需规避KYC/AML限制。DEX的匿名特性使其成为这类群体的首选——他们无需提交身份信息即可交易，尤其在当地法币贬值或资本管制严格时，DEX成为资产保值的重要通道。2025年第一季度，东南亚地区DEX访问量同比增长42%，显著高于全球平均水平。  

4. 高风险偏好交易者

DEX对新兴资产的包容性吸引了高风险偏好群体。他们接受高滑点（平均滑点2.1%，CEX为0.3%）和流动性不足的问题，活跃于长尾代币、Meme币交易。例如2025年年初“Pepe 2.0”代币在Uniswap上线首日交易额突破8000万美元，其中90%交易来自DEX，用户以年轻投资者为主（25-35岁占比78%）。  

CEX用户群体：便捷性与合规性的优先选择

CEX凭借成熟的基础设施和用户体验，仍占据主流市场，其用户群体更贴近传统金融习惯：  

1. 入门级投资者

超过60%的CEX新用户为加密货币新手，依赖平台的直观界面（如Coinbase的“一键购买”功能）和客服支持。他们首要需求是法币出入金便捷性——Binance 2025年数据显示，其“法币交易区”用户占比达58%，其中70%首次交易金额低于1000美元。这类用户对私钥、区块链原理关注度低，更在意“资产是否安全到账”“客服能否及时响应”。  

2. 高频交易者与机构

CEX的高流动性（如Binance BTC/USDT交易对深度达1亿美元）吸引了高频套利者和机构投资者。量化交易团队通过API接口在CEX实现毫秒级下单，日均交易次数可达数百次；机构则偏好CEX的合规大宗交易服务，例如2025年第二季度，Coinbase机构业务收入占比达31%，主要来自对冲基金的BTC现货大宗交易。  

3. 衍生品交易者

杠杆合约、期权等复杂产品是CEX的核心优势。Bitmex、OKX等平台提供最高125倍杠杆，且支持自动平仓、强平保险等机制，吸引了大量风险偏好交易者。这类用户接受中心化清算规则（如穿仓分摊），2025年CEX衍生品交易量占比达78%，远超DEX的22%。  

4. 被动投资者

他们将CEX视为“加密货币银行”，定期定额购买主流币种（BTC、ETH占比超80%）。例如Coinbase的“Recurring Buys”功能用户年均增长35%，这类用户交易频率极低（平均每月1次），对技术细节无要求，仅关注“购买流程是否简单”“长期持有是否安全”。  

DEX与CEX用户的核心差异：从控制权到体验的全面对比

趋势：用户重叠与生态互补

值得注意的是，“非此即彼”的用户划分正逐渐模糊。ICODA 2025年调研显示，超70%的加密货币用户同时使用DEX与CEX——他们在CEX进行高频交易和法币兑换，在DEX存储长期资产或参与DeFi；机构用户则开始采用“混合策略”，通过CEX完成合规入金，再转入DEX参与流动性挖矿。这种趋势推动DEX与CEX加速融合：Binance推出“链上钱包”功能，Coinbase集成Uniswap流动性，未来用户或不再需要在“自主”与“便捷”间二选一。