引言
自去年年中起，NFT市场正经历价值评估体系的重构，图片内容、社区共识及传统品牌叙事等曾主导PFP类NFT估值的要素逐渐失效。这一趋势在去年底至今年初达到阶段性高峰，市场涌现出Kaito地板价一度突破10以太坊、Stargaze平台上多个Cosmos生态项目价格大幅上涨，以及MegaETH引发估值争议等现象。玩家将这类融合代币权益属性的NFT称为「权益类NFT」，其核心特征在于多由计划发行代币的项目方推出，通过NFT实现生态预热、社区构建或直接分配代币额度。近期Hyperliquid链上NFT出现的局部行情，因保留传统NFT的叙事特征而引发关注，这种「古典风格」与当前市场主流形成鲜明对比。
交易市场尚未成熟，生态呈野蛮生长态势
Hyperliquid NFT生态最受期待的基础设施是Drip.Trade交易平台，该项目定于2025年2月27日正式上线。产品尚未落地时，其平台币美元JPEG已提前发行，上线后市值最高接近2000万美元，目前回落至约750万美元水平。空投对象主要覆盖Hyperliquid链上两个头部NFT项目——Wealthy Hypio Babies与K-16 a.k.a KARU，这两个项目当前均部署在Base网络，尚未完成向HyperEVM的跨链迁移。
对于已部署在HyperEVM的原生项目，当前交易主要通过Net Protocol工具完成。该工具由OpenSea协议工程师aspyn开发，已支持部分Hyperliquid原生NFT的点对点交易。这种缺乏标准化交易市场的状态，让人联想到2023年初铭文热潮中，玩家通过Excel表格记录订单簿进行场外交易的早期场景。
铸造Hyperliquid NFT的操作流程相对繁琐：用户需先将美元USDC跨链至Arbitrum网络，存款确认后在HYPE/USDC交易对兑换美元HYPE；完成兑换后返回资产页面，通过「Transfer to EVM」功能将美元HYPE转入HyperEVM网络；最终使用HyperEVM上的美元HYPE参与新项目铸造。这一过程中的跨链操作与资产转换，对普通用户构成一定门槛。
第一梯队项目表现：价格、社区与空投价值
Wealthy Hypio Babies当前地板价维持在0.9以太坊左右，较历史高点1以太坊以上有所回落，在市场整体下行周期中，这种回调属于正常波动。该项目社区活跃度在Hyperliquid NFT赛道中表现突出，价格稳定性与交易量均领先同类项目。持有该NFT的用户已获得多项生态空投，包括即将上线的Drip.Trade交易市场平台币美元JPEG、生态原生 meme 代币美元BUDDY、AI Agent平台Sentiment代币美元SENT，以及DeFAI Swarm协议代币美元Neko和短期期权平台Supurr（原Buffer Finance）代币美元SPR。
K-16 a.k.a KARU的价值逻辑与Wealthy Hypio Babies类似，但价格波动性更为显著。项目上线初期迅速突破0.1以太坊，但随后一周内出现深度回调，最低触及发行价附近，此后逐步回升并创下历史新高，显示出较强的市场韧性。其社区运营策略更侧重高频互动，通过定期AMA和生态合作活动维持用户粘性。
TinyHyperCats作为HyperEVM上首个原生NFT项目，当前交易完全依赖Net Protocol平台，地板价稳定在17美元HYPE。该项目因「首发效应」获得生态早期参与者关注，其像素风格设计也与主流PFP项目形成差异化竞争。
潜力新项目扫描：铸造计划与生态联动
Hypers早在去年底的NFT新项目盘点中已进入视野，当时凭借独特的像素艺术风格积累初始热度。该项目定于Drip.Trade上线当天开启铸造，总量8888个，单价定在2至2.5美元HYPE。团队通过NFT持有者投票决定后续生态发展方向，这种DAO治理设计可能成为其核心竞争力。
PiP虽然社交媒体粉丝量有限，但社区互动数据显示其实际影响力超出粉丝规模。项目方保持每周两次的进度更新，内容涵盖艺术设计迭代与生态合作洽谈，但具体铸造计划尚未公布，需持续跟踪其官方公告。
Catbal与PiP同为低调发展的新项目，但生态整合程度更高。据官方信息，该项目将获得美元BUDDY空投额度，且正与Sentiment平台协商AI功能集成，这种跨项目联动可能提升其长期价值。
Rekt Gang作为老牌社区，2-3年前已通过抽奖、Twitter Space等形式与Hyperliquid社区深度互动，目前运营着Hyperliquid网络验证节点。值得注意的是，该社区定位为多链生态探索者，已在Polygon、Avalanche等链发行NFT，其Hyperliquid版本NFT可能更侧重跨链权益整合。
结语
Hyperliquid NFT的局部行情，主要驱动力来自海外资深NFT玩家的入场。他们似乎从美元HYPE的走势中看到了过往「钻石手」策略带来的回报机会——持有早期NFT等待项目发币后获得空投收益，Wealthy Hypio Babies、K-16 a.k.a KARU及TinyHyperCats的上涨轨迹均符合这一逻辑。类似特征也出现在近期Avalanche链上预售meme币的短期行情中，显示出部分资金正寻找高赔率的早期生态标的。
若图片类NFT行情能够持续，Hyperliquid生态可能迎来新项目爆发期。但需警惕的是，当前加密市场整体仍处于震荡周期，新项目铸造需重点评估社区基础厚度、生态合作深度及代币经济模型合理性，避免盲目追逐热度消耗手中的美元HYPE。对于投资者而言，在权益类NFT与传统PFP项目之间寻找平衡，或许是把握这波行情的关键。