Sui网络Perp DEX四大协议对比：订单簿模式主导生态发展

admin 2025-08-30 16:40:25 0

后FTX时代的到来彻底改变了加密货币交易格局，推动大量用户转向去中心化永续合约交易所（Perp DEX）。这些平台的日交易量如今动辄超过300亿美元，显示出市场对去中心化衍生品的强烈需求。

然而，早期Perp DEX由于用户界面体验不佳、流动性不足以及价格数据可靠性等问题，发展受到限制。2024年起，市场开始出现创新模式，例如GMX的PVP机制和dYdX的订单簿模式。如今，Sui Network上的多个协议团队正在扩展产品线，积极布局永续合约交易领域。

Sui网络凭借其独特的技术优势，成为构建永续DEX的理想平台。其高性能的并行交易处理能力确保了高吞吐量和低延迟，这对于订单匹配效率和交易体验至关重要。同时，Sui以对象为中心的数据模型支持账户和资产数据的高效存储与并行处理。此外，zkLogin功能让用户可以使用熟悉的Web2凭证创建账户，大幅降低了新用户的入门门槛。赞助交易机制进一步降低了用户成本，提升了整体交易体验。

Sui生态中主要的Perp DEX协议包括：Bluefin、由NAVI Protocol提供技术支持的Astros、Aftermath Finance以及采用GLP交易模型的Typus Finance。Kriya也即将推出其Perp DEX产品。

Sui Perp DEX核心协议对比概览

下面我们将从交易特性、协议机制和性能表现三个维度，对这四大核心协议进行详细对比分析。

Sui为何能成为Perp DEX的黑马选手？

Sui网络凭借其独特的技术架构和用户友好机制，在永续合约交易平台领域展现出显著优势，成为构建高效Perp DEX的有力竞争者。

高性能并行处理提升订单匹配效率
Sui通过并行交易处理机制实现高吞吐量和低延迟，这对于订单匹配和交易执行尤为关键。低至500毫秒的链上最终确认时间，确保了交易体验的流畅性，大幅提升了资金利用效率和用户响应速度。

对象中心化数据模型优化交易处理
Sui采用以对象为中心的数据模型，支持账户和资产数据的高效存储与并行处理。这一设计显著提高了数据读写和状态更新的效率，为高频率、大批量的交易操作提供了底层支持。

zkLogin降低Web2用户使用门槛
通过集成zkLogin功能，用户可直接使用Web2凭据（如社交媒体或邮箱账户）创建链上账户，无需管理私钥或助记词。这一机制大幅简化了新用户的入门流程，打破了传统钱包的操作壁垒，有助于吸引更广泛的交易群体。

赞助交易机制革新用户体验
Sui独有的赞助交易功能允许项目方或第三方为用户支付Gas费用，不仅降低了用户的交易成本，更从操作层面优化了整体交易体验。这种模式尤其适合高频交易者和新手用户，进一步增强了平台的可用性和吸引力。

Bluefin：老牌选手如何玩转订单簿与做市商？

Bluefin 作为 Sui 生态中的老牌永续合约交易平台，采用链下订单簿与链上结算相结合的混合架构。该设计既保证了订单匹配的高效性，又确保了交易结算的安全性。其流动性主要由专业做市商提供支持，结合 Sui 网络的高性能并行处理能力，Bluefin 实现了低于 500 毫秒的订单执行延迟，为用户带来流畅的交易体验。

在资产支持方面，Bluefin 覆盖了 Sui 生态中几乎所有主流及特色资产，包括 $DEEP、$WAL 和 $TRUMP 等代币，构建了多元化的交易生态。平台日交易量稳定在 4000 万至 7000 万美元之间，其中 BTC 永续合约占据约 60% 的交易份额，SUI 和 ETH 紧随其后。据 Defi Llama 统计，Bluefin 年手续费收入约为 400 万美元，显示出较强的盈利能力。

Bluefin 在用户体验方面表现突出，其独家交易视图功能设计清晰，操作便捷。同时，平台深度集成 zkLogin 技术，用户可使用熟悉的 Web2 账户直接登录，大幅降低了新用户的使用门槛，摆脱了传统钱包和助记词的繁琐流程。

Aftermath测试网：全链上订单簿的破局之路

彻底抛弃链下撮合的纯链上架构革命

Aftermath于2024年11月首次推出其Perp DEX测试网，其最大特色是完全在链上运行。与多数依赖链下订单簿撮合的Perp DEX不同，Aftermath将整个订单簿都部署在链上，实现了彻底的链上架构。这种设计摒弃了传统混合模式中链下撮合、链上结算的方式，展现出对去中心化和透明性的极致追求。

测试网阶段如何整合现有资金池流动性

Aftermath仍处于测试网阶段，统计数据相对有限。该协议更注重提升其DEX和现有资金池的流动性及总锁定价值（TVL）。通过有效整合现有资金池，Aftermath正在为未来的正式发布积累必要的流动性基础。

未来激励计划对TVL增长的潜在影响

虽然测试网阶段的具体数据不多，但未来潜在的激励措施和Perp DEX的正式发布预计将在晚些时候进行。这些激励计划有望显著提升平台的TVL，吸引更多用户和资金参与。通过精心设计的激励机制，Aftermath可能实现流动性的快速增长，为其全链上订单簿模式的成功奠定坚实基础。

Astros：DEX聚合器如何玩转永续合约？

Astros是由NAVI Protocol团队开发的DEX聚合器与永续合约交易平台。与Bluefin和Aftermath类似，Astros同样采用订单簿机制，但其核心优势在于聚合器特性带来的跨平台流动性整合。由于仍处于测试阶段，关于其合作做市商和具体机制的信息尚不完整，但其测试期间已实现24小时交易量达3亿美元，这一表现主要得益于正在进行的交易激励计划。

Astros依托NAVI Protocol的技术基础，构建了混合交易模式，既保留了订单簿的高效性，又通过聚合多平台流动性提升了交易深度和用户体验。这种设计使其能够有效利用Sui网络的高性能特性，为交易者提供低延迟、高流动性的交易环境。尽管数据有限，但测试阶段的交易表现已显示出其在激励机制和流动性整合方面的初步成效。

Typus Perp：GMX模式在Sui的本土化实验

Typus Finance 近期在 Sui 上推出了采用 GMX 风格的永续合约交易平台。该协议以 TLP 池机制为核心，为用户提供流动性提供和交易功能。

根据 DeFi Llama 数据，其 24 小时交易量约为 20 万美元，TLP 池的总锁仓价值（TVL）已突破 70 万美元。

TLP 池支持多种资产，包括 $SUI、$USDC、$DEEP 和 $LBTC，其年化收益率（APR）超过 100%，展现出较强的收益吸引力。这一高收益机制主要来源于交易手续费和流动性激励，为早期参与者提供了显著的回报潜力。

作为 Sui 生态中新兴的 Perp DEX，Typus Perp 借鉴了 GMX 的模型，但在资产组合和激励机制上做出了本土化调整，尤其注重纳入 $SUI 生态资产和 meme 代币如 $TRUMP，以适应当地市场的投机需求。尽管规模仍处于发展初期，其高 APR 和特色资产策略已显示出对流动性和用户的一定吸引力。